Marchés

Les stratégistes reviennent petit à petit à l'achat sur les actions cotées après une année 2018 difficile.  C'est le cas de la division Analyses et Recherches d’Upline Group qui, dans son "Upline Equity Strategy", daté du 3 mai, recommande 2 valeurs à l’achat, pas moins de 9 à renforcer et 2 titres à conserver et ce, sur la base des cours au 26/04/2019. 

 
 

Les stratégistes d'Upline estiment que les revenus agrégés de cet univers de couverture (composé de 13 valeurs représentant 50% de la masse des revenus de la cote et 60,3% du RNPG agrégé de la cote en 2018) devraient s’apprécier de 5,7% en 2019 à près de 128 Mds de dirhams. Parmi les principaux contributeurs à cette croissance, nous retrouvons Attijariwafa bank, Total Maroc, Maroc Telecom et Label'vie. 

Du côté opérationnel, le REX consolidé de ces même valeurs devrait croitre de 7,1% à 35,1 Mds de dirhams à fin 2019. Parallèlement , le RNPG des 13 valeurs couvertes devrait progresser de 4,1% en 2019 à 18,4 Mds, tirant profit essentiellement de Maroc Telecom et Attijariwafa bank.

Les deux valeurs à acheter selon Upline sont Mutandis (cible 225 DH) et SBM (cible 2.930 DH). Les analystes semblent convaincus par le business de Mutandis qui livre, selon eux, des réalisations à la hauteur des niveaux annoncés au moment de l’IPO. Pour le futur, le Groupe entend poursuivre sa stratégie de développement axée sur la densification des canaux de distribution, le lancement de nouveaux produits à forte croissance et le développement territorial aussi bien à l’export que par l’implantation de capacités de production locales.

Les valeurs à conserver sont plus nombreuses dans l'univers d'Upline : ATW (cible 472 DH), CIH ( 306 DH), IAM (169 DH), Ciments du Maroc (1.616 DH), Total Maroc (1.236 DH), Taqa Morocco ( 920 DH), Label'Vie (2.571 DH), Lydec (517 DH° et Marsa Maroc (202 DH). 

Enfin, deux valeurs sont à conserver. Il s'agit de Cosumar (194 DH) et Managem dont le cours cible est de 931 DH.